国际结算培训 福费廷业务及信用证下福费廷操作风险管控 -九游会国际

福费廷业务是银行一项基本的贸易融资业务，但实际使用的外贸企业不多。本文用简单的表述来解释福费廷业务，希望可以让更多的企业了解这一业务，并能够根据自身实际需求，合理运用贸易融资工具帮助企业更好经营。需要提示的是：福费廷业务各银行具体操作流程和注意事项，都有自己的内控要求和标准流程，本文仅就福费廷业务的基本概念简要介绍。

一、什么是福费廷业务

福费廷是英语forfaiting的音译，直译是“放弃权利和放弃追索权利”。福费廷业务是指银行无追索权地从出口商那里买断由于出口商品或劳务而产生的应收账款。这一应收账款应为信用证、跟单托收、汇款项下经承兑行承兑的款项。因此，福费廷业务可以通俗地理解为出口企业应收账款买断业务。只是福费廷大部分对应的是信用证而言的业务。

值得注意的是，这里放弃追索权是相对的。根据《银征信中心（2014）121号》的描述：在应收账款无商业纠纷的情况下，若业务无法清偿，商业银行放弃对债权人的追索权，向债务人主张债权；在应收账款存在争议导致业务无法清偿时，商业银行仍享有对债权人的追索权。

二、出口企业办理福费廷的优势

1.无需占用企业授信额度。福费廷业务不占用客户授信额度，快速变现应收账款。企业可以将节省下的授信额度用于其他资金需求。

2.增强资产流动性，优化财务报表。押汇、贴现等银行融资在企业资产负债表上表现为银行贷款，而福费廷融资直接体现为现金收入，企业在不增加银行负债情况下，减少应收账款，改善现金流量，达到增强资产流动性，优化财务报表。

3.出口企业不再承担资产管理和应收账款回收的工作与费用，节省财务费用。

4.手续便捷。银行提供福费廷融资主要关注承兑行的信誉，无需特别审查出口企业的资信状况和还款能力。与流动资金相比，手续快捷、也更简便。

三、福费廷的买断价格如何确定

福费廷业务的收费包含承诺费、贴现利息和宽限期贴息三个部分，具体各项收费通过合同约定。

从出口商和包买商达成福费廷协议到票据实际买入之日的时间为承诺期，在此期间，包买商要筹集资金，形成实际资金成本和机会成本，因此要向出口商收取承诺费。一般每月收取一次，如果承诺期少于一个月，也可同贴现息一并收取。贴现息按照固定的年率来表示，通常在0.5%-2%，承担期不固定，但一般不超过180天。

贴现利息由票面金额按一定贴现率计算而成。贴现率的高低由进口商的综合风险、融资期限长短、融资金额、担保银行信用评级和融资货币的成本等决定。贴现率一般分成复利贴现率和直接贴现率两种。前者以年利率计算，通常每半年滚利计息一次。后者系根据面值和到期日得出的百分比贴现率。不同的贴息方法导致申请人付出的成本不一样，企业在与银行商议时，要对不同的贴息方法进行比较后，再决定用何种贴现方法。具体的贴现方法计算在本文中不做展开。

从票据到期日到实际收款日的期限称为“付款宽限期”，包买商通常将宽限期计算在贴现期中，收取贴息。宽限期通常为0-3天。

四、办理福费廷业务的一般流程

1、签定进出口合同与福费廷合同，同时进口商申请银行担保；

2、出口商出具汇票寄给进口商；

3、进口商将自己承兑的汇票或开立的本票交给银行要求担保。银行同意担保后，担保函和承兑后的汇票或本票由担保银行寄给出口商；

4、出口商发货，并将全套出口单据（物权凭证）交给包买商；

5、收到开证行有效承兑后，包买商扣除利息及相关费用后贴现票据，无追索权地将款项支付给出口商；

6、包买商将包买票据经过担保行同意向进口商提示付款；

7、进口商付款给担保银行，担保行扣除费用后把剩余货款交给包买商。

五、办理福费廷业务所需的资料

办理福费廷业务的企业需具有进出口经营权并具备独立法人资格。

通常福费廷业务的办理条件，相较于贴现无论是办理人条件或者本身业务的条件都要更高一些，最重要的是必须有真实的贸易背景，在办理时要提供整套的原始交易单据，用以审核是否满足条件后才能办理，一般要求的单据有：

1、出口商情况介绍，经工商局年检的企业法人营业执照复印件；

2、进口商情况介绍；

3、交货情况及进口许可证（若需要）；

4、信用证及其项下全部修改、贸易合同副本、全套出口单据及签字、提单或其他运输单据、汇票、发票；

5、福费廷业务申请书，保函或银行本票副本及《转让书》；

6、银行要求的其他资料。

六、注意事项

出口商在背书转让债权凭证的票据时均加注“无追索权”字样（without recourse）从而将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商。

福费廷业务一旦买入，是不能对卖出方进行追索的，如果进口银行端出现问题，就得自行承担全部风险，全部由银行垫款承担，所以在业务处理时必须非常严谨，必须严格按照操作规程办理。

1、基础交易真实性风险及进口商信用风险仍然是福费廷业务的主要风险，因此对福费廷业务监察要贯彻整个业务流程，要按照监管文件要求对交易项下的相关单据严格审核。

除了叙做业务的审查之外，仍需要关注一下两个方面：一是要与开证行保持密切联系，关注进口商经营状况变化。二是持续关注信用证相关单据的变化及最终状态。定期检查海运单据进行货物跟踪；导出海关数据与提单作对比，确定提单真实性；定期检查国内发票，预防注销情况等。

2、要时刻关注福费廷市场变化，供求关系变化和利率变化，根据自身信贷规模等条件进行预判，决定福费廷持有期限，必要时要及时转让。

3、这里放弃追索权是相对的，在应收账款无商业纠纷的情况下，若业务无法清偿，商业银行放弃对债权人的追索权，向债务入主张债权;在应收账款存在争议导致业务无法清偿时，商业银行仍享有对债权人的追索权。

运用信用证办理福费廷业务，不论采用何种信用证，通常情况下都需在开证行对信用证项下款项做出承兑或承付表示后，出口商方可向福费廷融资商申请办理福费廷业务，其中运用信用证办理福费廷业务中又以远期信用证最为典型。因此本文以远期信用证为例，介绍其业务流程。

一、主要业务操作流程

1.进出口双方签订买卖合约。

2.进口商（applicant）根据合同约定向开证行申请开立远期信用证。（信用证的作用是解决贸易双方不信任的问题，以银行信用为担保，确保出口商在按合同要求完成发货后，可从开证行处获得货款。）

3.开证行开出远期承兑信用证。（开证行在审核申请人资质、贸易背景无误后，开立信用证）

4.出口方（beneficiary）根据收到的信用证条款安排出货，并向出口地的议付行（交单行）提交全套单据，议付行将单据送交开证行进行审单和承兑。

5.开证银行审单无误后，通过swift系统发出mt799报文向交单行发出承兑电文。

一个合格的承兑电文必须包含以下要素：（1）加押电文；（2）要有承兑(acceptance)或到期付款(effect payment)字样，如：we hereby accept the documents and shall effect payment at maturity；（3）要有到期日期；（4）要有承兑金额。

6.开证行放单给进口商。

7.交单行将收到有效承兑的信息通知出口商。

8.出口商需要提前得到资金融通，或需要对远期应收账款进行卖断，故与一级买断行（初级包买商）签订福费廷协议。

9.一级买断行向二级买断行（二级包买商）提供所需资料及询价。（此处的环节为福费廷二级市场业务，初级包买商和二级包买商均为银行同业。）

10.二级买断行在一级买断行接受报价的前提下，向一级买断行发出正式报价(offer)，一级买断行收到后向二级买断行确认接受报价(acceptance)。

11.一级买断行将某些单据及承兑电文副本转发给二级买断行，并向二级买断行发出让渡函(assignment letter)。

12.一级买断行会向开证行发出让渡通知(notice of assignment)，并要求开证行向二级买断行发出收到让渡通知声明(acknowledgement)。（款项让渡是指：将信用证项下应得的款项全部或部分转让）

13.开证行对让渡事实进行确认。

14.二级买断行检查收到的文件及让渡函并证实合格后会进行贴现并将贴现后款项付给一级买断行，一级买断行扣除价差后付买断款给出口商。有些一级买断行一定要在收到开证行确认收到让渡通知后才会进行贴现，但不一定所有二级买断行都会这样做。因为在实务中很多国家的开证行都不会向二级买断行发出收到让渡通知的声明。

15.到期日，开证银行向二级买断行付款，同时，开证行也从进口商处获得款项的偿付。
在实务中，上述的offer、acceptance、assignment、notice of assignment和acknowledgement电文大部分都利用swift mt799方式进行交换。

二、业务中的风险及防范

1.在叙做信用证项下的福费廷业务时，包买商除了要承担汇价风险、利率风险、外汇汇兑和汇出风险外，还应承担汇票的到期付款风险。由于汇票的承兑人是银行（一般是开证行），且由于银行承担的是第一性的付款责任，因此它与其他类型的福费廷业务相比，到期付款风险要小得多。但仍有一定的风险，即由于承兑行或开证行倒闭而无法取得汇票上承兑款项的风险。因此作为包买商的银行在叙做此种福费廷业务时，最重要的一点即选择资信质量较好的大银行开立的信用证项下的承兑汇票作为买断的票据。

2.由于福费廷业务中包买商对出口商是无追索权的，出口商可以借此解除对包买商的付款担保责任，这一点对于作为包买商的银行来讲是不利的。因此，银行在作为包买商与出口商签订福费廷票据买断协议时应注明“出口商卖出的票据必须是出自正当贸易、代表有效求偿权、具备有效担保的有效票据，否则出口商不能以‘无追索权’来免除自己的保证付款责任”等类似条款，以提请出口商注意，同时维护包买商自己的合法权益。

3.贸易背景真实性审核。无论是国际证还是国内证福费廷，交易都应建立在真实的贸易背景基础上。银行在办理福费廷业务时要防范该业务有融资工具化的趋势，贸易背景的审核有利于控制福费廷业务的风险。

4.福费廷资金回流开证申请人风险。银行应监控资金流向，避免受益人办理福费廷业务的资金通过各种渠道重新流向开证申请人，使国内证异化为融资工具。受益人通过不同银行汇划资金增加了开证行和融资行审核资金用途的难度，在这种情况下更应勤勉尽职，防范该业务的操作风险。