商业保理行业发展的四大动力 -九游会国际
自2012年下半年商务部在全国部分地区开展商业保理试点以来，我国商业保理行业发展迅猛。市场认知度稳步提高，政策法规环境逐步改善，业务需求日益扩大，服务的行业领域不断扩展，业务模式和产品创新不断涌现，风控技术日臻完善，融资渠道不断拓展，行业研究和人才培养取得较大进步。
当前我国经济出现了缓中趋稳、稳中向好的良性变化，政府高度重视通过开展应收账款融资来解决中小企业的融资难题，同时注重发挥保理业务在降低大企业杠杆率方面的重要作用，大力推动供给侧结构性改革，着力振兴实体经济，总体环境更加适宜于商业保理行业的发展。
我们认为，推动行业持续高速发展的主要动力来自如下几个方面：
经济信用化深入发展保理需求旺盛、潜力巨大
上世纪90年代之前，全球国际贸易结算中80%以上依靠银行信用证；而今，随着国际买方市场的普遍形成，赊销贸易已成为主流。据swift组织预测，到2020年全球国际贸易结算中赊销占比将由2012年的82%上升到91%。国内贸易也是如此，据商务部研究院调查，我国企业开展信用交易的比例已超过80%。可以说，全球经济已经进入信用经济时代。
随着企业赊销比例加大、账期延长，企业应收账款规模越来越大。据国家统计局发布的数据，2011年底全国规模以上工业企业应收账款规模为7.03万亿元，到2016年底，已达到12.6万亿元，创历史新高，同比增速9.6％，继续保持高位。五年来全国规模以上工业企业应收账款规模增加了5.57万亿元，增长幅度达80%，平均每年增加1.11万亿元。
大量的应收账款不能及时回收，必然造成企业负债率（杠杆率）越来越高，财务风险越来越大，利息支出越来越多，企业效益越来越差，严重时将导致企业资金链断裂和破产倒闭。目前，中国非金融企业的负债额达到100多万亿，接近于gdp的两倍，每年支付的利息，相当于年度gdp的增量。长期下去会掏空实体经济，提早进入产业空心化的时代。
在我国大企业高负债高杠杆率的同时，我国小微企业则面临融资难融资贵问题长期未得到有效解决，形成冰火两重天的局面。商业保理通过加速应收账款流转，可以有效盘活企业流动资产，增加企业现金流，增强企业活力，因而成为企业去杠杆、降成本、破解中小企业融资难融资贵的重要手段。
近年来，由于银行保理受市场风险加大等因素影响趋于收缩，企业应收账款融资需求加快转向商业保理市场，为商业保理行业发展提供了巨大的市场发展空间。
产业金融化方兴未艾，保理业务成为投资热点
随着经济全球化的深入发展，当前的商业竞争已不再是企业产品之间的竞争，而是扩展到企业供应链之间的竞争。所以，保证供应链上的各个环节都能够稳定、高效运行，才能提升整个供应链的竞争力，企业才能立于不败之地。
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当前，实体经济本身的赢利能力很弱，而金融的回报率相对较高。很多企业，特别是核心企业通过发展产业金融（供应链金融和消费金融），成立融资租赁、保理公司、消费信贷公司等，解决本供应链内企业甚至终端消费者的融资问题，从而拓展了企业的盈利渠道，疏通了供应链的资金流，提高了效率，增加了客户粘度，也使供应链更稳定、高效，更具竞争力。在此背景下，保理作为供应链金融的主要产品自然成为产业金融投资和发展热点。
交易在线化迅速拓展服务领域降低业务风险
随着互联网等现代信息技术应用的普及，我国电子商务、共享经济等新业态蓬勃发展，在线交易比例逐年上升。2016年，我国实物商品网络零售交易额达到社会零售商品总额的12.6%，比上年提升了1.8个百分点。在线交易突破时空限制扩大了交易范围和交易规模，实现了交易信息的透明化和交易过程可视化。那些原本经营不够规范的中小企业，因为在线交易而走向规范。数据的积累，可以对其支付能力、风险状况进行评估，有效降低保理服务风险和成本。那些原本没有国定资产可以抵押的中小企业，通过保理获得融资的机会得到提升。
资产证券化探索前行扩展了保理公司融资渠道
目前我国经济金融领域的一个重大问题就是资本流动速度太慢，导致虽然货币发行越来越多，但资金使用效率低，大量资金在金融系统内部空转，不愿进入实体经济。通过将实体企业、资产和产品进行证券化，可以盘活企业存量资产、加快资本流动速度。从2011年国家重启资产证券化市场以来，我国资产证券化2014年发行开始加速，2015年迎来井喷式增长。在商业保理领域，2015年5月19日国内首单保理资产证券化产品—“摩山保理一期”在上海证交所成功发行，方正保理、京东保理、海尔保理等也相继发行了证券化产品。上述企业的成功尝试，疏通了商业信用向市场信用转化的通道，展现了金融脱媒的巨大魅力。
与此同时，各地成立的金融资产交易所、交易中心，以及各类信托基金、互联网金融机构等也为商业保理行业提供了直接融资渠道。虽然保理资产证券化还面临不少困难和问题，但毫无疑问，它将是保理公司的重要融资渠道，将大大降低保理公司对银行信贷和股东借款的依赖，对保理资产的快速流转、突破保理公司的融资瓶颈将发挥重要作用。
商业保理将成为融资领域不可或缺的产业
2017年，我国商业保理企业数量将继续保持增长，但增速会下降到50%左右，已注册的公司将出现一定比例的注销和吊销的情况。预计到2017年底，商业保理企业存续数量有望达到8000家左右，其中开业企业预计达到1500家左右，保理业务量有望达到8000亿元，融资余额有望达到2000亿元。到十三五末，我国商业保理业务规模将达到万亿级规模，占到中国整个市场的三分之一，成为我国贸易融资和风险管理领域不可或缺的重要产业。
