外贸培训专家分析美国经济将陷入衰退？外贸比想象中严峻？ -九游会国际
近几年，不断有声音称中国的“世界工厂”的地位正在被挑战，这其中就包括越南，从近段时间的数据来看，这些言论可能就显得耐人寻味了。越南出口崩了，比想象中严峻。第一季度越南出口同比下降11.9%、全国停业企业达4.29万家，同比增长20.1%。这样的颓势在4月份并没有得到扭转，越南国家统计局最近公布数据显示，越南4月份出口同比下降17.1%。
成也出口，败也出口
4月出口再次下降17.1%
越南政府数据显示，越南今年第一季度gdp同比增长3.32%，较上年同期5.05%的增速放缓，为2011年至2023年12年间最低增幅。
越南统计总局的数据显示，第一季度越南出口同比下降11.9%。其中，纺织品和鞋类订单下降70%-80%，电子产品出货量也同比下降10.9%；作为最大出口收入来源的智能手机出口额下降15%，3月份海外销售同比萎缩达到14.8%。
受欧美市场消费不振影响，越南进出口整体出现下滑，一些外资工厂也有裁员、停工情况，市场确实存在不乐观情绪。越南工贸部统计显示，一季度全国停业企业达4.29万家，同比增长20.1%；约1.28万家企业停业等待解散，同比增长13.1%；完成解散的企业4600家，同比增长6.5%。
越南经济在2023年一季度遇到的阻力，该国政府很大程度归因于全球经济环境恶化导致的出口下滑。越南统计局在一份声明中表示，越南是世界上最大的服装、鞋类和家具出口国之一，但在2023年第一季度，越南正面临“世界经济不稳定和复杂的发展”。
公开资料显示，越南的出口占整体gdp比重约80%，一旦出口不利，经济增长必然受到影响。世界银行在早些时候的一份报告中也表示：像越南这样依赖大宗商品和出口的经济体特别容易受到包括出口需求放缓的影响。
值得关注的是，这样的下滑趋势在4月份并没有得到扭转。越南国家统计局公布数据显示，越南4月份出口同比下降17.1%，至275亿美元；进口同比下降20.5%，至260亿美元。1-4月出口同比下降11.8%，至1086亿美元；进口同比下降15.4%，至1022亿美元。分析认为，按照这样的发展趋势下去，今年越南的经济增长不容乐观。
廉价的制造生产成本与丰富的劳动力资源，让出口成为了过去10年拉动越南经济增长的最核心因素。我们都知道全球产业链在发生转移，越南成为了受益方，大量的手机、电子产品、服装鞋帽、纺织品等行业的工厂迁入了越南，通过其廉价的成本制造生产，然后出口到世界各地。资料显示，越南从2012年出口额只有1146亿美元到2022年出口额达到3718亿美元，年均增速超过22%。如今，越南已经成为了世界前20大贸易国。
然而，成也出口，败也出口，经济发展过度依赖出口也不是好事。去年，越南出口大涨，带动gdp增长8%。今年一季度出口大跌，再到4月份大跌17.1%，经济增速迅速萎缩。
外贸形势相当严峻
越南4月出口大跌，反映出外贸形势相当严峻。
美国是越南最大的出口国，出口额占越南总出口的3成。挪威运价分析平台xeneta的数据显示，2017年至2022年，越南对美国的集装箱贸易增长率为156%。然而，今年1月，18个亚洲经济体对美国的集装箱出口量下降了20.1%，其中，越南下降了12.5%。3月，亚洲发往美国的海上集装箱运输量同比减少31.5%，再次大幅下降。今年一季度，越南和美国双边贸易额同比下降19%，这说明美国的需求大幅减少。
像越南这种以出口为导向的国家，经济增长结构相对单一，一旦外需放缓出口下降，经济发展就会“急刹车”。事实上，这也是一些东南亚国家的“通病”，国内的自主产业并没有形成太大的规模，出口产品附加值偏低，主要是以服装、鞋帽为主的劳动密集型产品，深加工极为有限，而且出口过于单一，以越南为例，美国就占了越南出口总额的近1/3，当美国通胀高企，消费增长疲软，订单缩减，越南出口直接受到影响。
一些经济学家分析称，越南面临的外部风险还包括持续的全球通胀压力、央行货币紧缩趋势、主要贸易伙伴的经济放缓比预期更严重，以及全球价值链持续中断等，这些因素均加剧了越南出口面临的压力。
在这里额外说一句，越南是中国企业对外投资的重点国家，2015-2022年期间，来自中国的投资注册资金持续增长，年均复合增长率达17%。中国企业对越南仍然抱有很大兴趣，尤其是业务主要面向美国的企业，获得越南的产地证可以规避一定的出口风险，rcep的生效也推动了这一趋势。但并非所有的企业都适合来到越南。一方面企业应该深入了解当地情况和政策；另一方面，企业也需要拥有核心技术和一定规模，中小企业盲目走出去很容易被取代。
美国经济将陷入衰退
下半年运价反弹的可能性越来越小
在整个实体经济中，不少分析师预计2023年下半年将出现反弹，其中包括美国集装箱进口量，其高峰期将在夏末至秋季出现。一些人认为美国的进口需求已经触底。然而，美国经济还面临进一步的下行风险。这削弱了下半年进口反弹的可能性。
sonar最新的海运集装箱订舱数据分析模型显示，2023年美国集装箱进口量(白线)与2019年正相关，而2019年即是上一次货运衰退期（在当年的传统旺季月份，货量没有明显反弹）。
最新的从中国发往的美国集装箱海运订舱数据再次凸显美国进口需求持续疲软，且没有明显的反弹迹象。4月中国制造业数据pmi为49.2低于50枯荣线，整体进入收缩区，印证了集装箱货运量的疲软。
消费者需求疲软加剧了美国进口商在去库存方面的困难。美国银行(boa)的最新信用卡数据显示，消费者需求可能已经出现疲软。美国银行在其最新报告中表示：“经季节性调整后，3月份每户信用卡支出环比大幅下降1.5%。预计3月份不包括汽车的零售额环比下降1.0%，低于市场预期。” 还有其他指标显示第二季度消费者需求疲软。
围绕美国消费者需求的风险和担忧增加，使人们更加关注美国劳动力市场及其在美国消费者财务健康和偿付能力方面的作用。现在，就连劳动力市场也显示出美国经济衰退迫在眉睫的一些令人担忧的迹象。
虽然最近失业率从3.6%降至3.5%，但这只是美国劳动力市场为数不多的积极数据之一。其他主要劳动力市场数据开始表明，未来几个月劳动力市场可能出现急剧逆转。
美联储刚刚加息25个基点，美国金融业正面临信贷紧缩加速的局面，进一步加剧对经济担忧，下图显示了美联储从2023年初到4月12日当周的h.8数据。美国银行倒闭后，商业银行立即开始收紧信贷标准(蓝色)，同时增加现金储备(红色)，这只能被视为准备应对信贷紧缩带来的日益增长的风险，预计美国经济将在今年第三季度和第四季度陷入衰退(至少)。
鉴于美国进口需求在2023年剩余时间内面临的经济下行风险越来越大，下半年的反弹不仅似乎越来越不可能，而且可能会看到美国进口需求进一步恶化。
