汇率跌入6.4，外贸人请做好准备！2021年或将下跌至6.0！ -九游会国际

021年第一个交易日，美元兑人民币汇率“开门跌”，美元兑在岸人民币汇率及美元兑离岸人民币汇率均跌破6.5关口，跌到6.4时代，双双创下近两年半来新低。

01、回顾2020年人民币的汇率变化

回首2020年，新冠疫情冲击市场，令全球经济大幅受挫。人民币走势一波三折：年初国内疫情对经济产生较大影响，人民币汇率一度下挫人民币大幅贬值。随后国内疫情稳住，逐步实现经济回暖，人民币持续升值，到了5月29日，美元兑人民币汇率中间价报7.1316，跌破2008年3月以来的低点。此后，人民币开启了一路“涨涨涨”的行情，7个月时间，升值幅度高达8.5%左右。总之，全年人民币汇率呈现震荡攀升趋势。

2020年人民币汇率暴涨7000点：
2020年，从最低点到最高点，人民币汇率画出了一张涨幅超7000几点的走势图！

2020年人民币汇率呈“n”字形：

回看2020全年，中国在全球范围内率先控制住疫情，经济复苏的同时带动宏观基本面强劲反弹。在目前良好的经济增长前景下，令人民币资产的吸引力增强。

2020年人民币汇率走势大致分为三个阶段：

1月中上旬，人民币汇率从2019年底的6.9走升至1月中上旬的6.84水平；
1月末至5月，人民币汇率承压走贬至7.18水平；
6月至12月，人民币对美元汇率持续震荡走升至6.5区间。

值得注意的是，在2020年，人民币汇率先跌后涨，年内美元对人民币从最高点7.17算起，至今人民币涨幅已经达到9.34％，反弹幅度超7000点。

如果半年前兑换100万美元持有至今，再换回人民币，整整亏了近70多万元人民币！外贸人已哭晕！

02、人民币汇率走强原因盘点

1、新冠疫情突然袭来，经济衰退

经济基本面看，因为新冠肺炎疫情突如其来，全球gdp创二战以来最大衰退，尤其是2020年二季度经济衰退程度最深。在面对疫情可能导致的经济问题时，特朗普政府要求美联储无限放水的举措高估了全球市场的承受能力，导致各国对于美元的贬值已经形成了肯定的认知，再加上7月之后美元的货币政策框架调整，进一步导致美元缩水。

2、中国率先稳住疫情，实现经济复苏

中国的防疫工作却取得了初步的成效，到7月份，基本的复工复产复学都已经有了安排和完整的防疫流程，这给了不少中国企业增添了极大的信心，加上中国的政策是高度有效且落实速度很快的，在“报复性”消费的促进下，中国经济成功在2020年第二季度实现了正增长。

中国抗击疫情措施更为有力，成效更为显著，经济复苏也更快，整体上领先于美国和欧洲。具体数据显示，前三季度gdp增速同比逐季递增。基本面的向好提振投资者对中国市场的信心。这些就是人民币汇率提升的基本原因。

3、中国的进一步开放，推动人民币汇率上涨

中国经济稳步复苏增强人民银行维持货币宽松正常化的底气，与美联储形成明显对比。因此，中美利差逐步拉大，最大利差幅度达249bqs，凸显了人民币的魅力。

同时，中国的进一步开放，尤其是金融市场的准入，吸引广大海外投资者增持人民币产品，推动人民币汇率上涨。

03、专家预测
美元兑人民币汇率或将跌至6.0

对于2021年人民币汇率走势，中银证券全球首席经济学家管涛认为，2021年人民币汇率走势或不像想象那么强，需关注2021年市场对于利好反应钝化，并关注可能出现新的利空。如随着疫苗上市接种，发达国家可能实现群体免疫，虽然全球需求复苏有助于我国出口增速回升，但欧美2021年有低基数优势，如果我国出口份额回落，有可能成为市场重新看空做空人民币的理由。

“如疫苗普及不及预期，供应链问题和航运紧张状况可能进一步恶化，对国内生产和需求均会产生冲击。”管涛称，伴随着全球经济普遍复苏，未来中美利差可能缓慢收敛。另外，金融风险、美元走势和大国博弈均可能出现多空反转，导致人民币汇率随时出现调整。

中信证券预测，2021年三季度美元指数将跌破85，美元兑人民币汇率将跌至6.2，美元进入中长期贬值阶段，外资将趋势性增配中国资产。

渣打中国首席经济学家丁爽表示，要上调2020-2025年期间人民币的汇率预测。与发达经济体相比，中国的中长期货币政策更为审慎。考虑到中国经济相对增长优势、利率溢价、持续贸易顺差和强劲资本流入，预计美元兑人民币汇率将在2021年中期贬值至6.3。此后，由于中国的增长相对优势可能减少，汇率可能在2021年下半年小幅回升到6.45。基于该机构公允价值模型的估算，预计2022至2025年期间，人民币对美元的长期公允价值为6.5-6.7。

高盛、渣打预计美元兑人民币汇率将达6.3。根据高盛的估值模型，美元兑人民币的公允价值为6，该机构认为人民币目前被低估；摩根士丹利预测的点位为6.4；恒生中国的预测点位为6.1，不排除一季度跌到6.0的可能。
中国银行研究院研究员王有鑫认为，从时点上看，考虑到明年一季度美国可能将再次采取严格的疫情防控措施，经济可能陷入二次衰退，美元指数将跟随下跌，而美元兑人民币汇率在3、4月份可能跌至年内低点；进入下半年随着外部经济复苏环境好转，汇率可能会维持双向波动或略有回调。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，在研判汇率走势时，千万要防止“打哪指哪”地先有观点再找论据，而要兼听则明。当前人民币强势是多重利好共振，但当影响汇率升贬的因素此消彼长后，需警惕市场可能对利好反应钝化，而重新对利空敏感。鉴于人民币汇率已趋于合理均衡水平，在多空因素交织影响下出现大开大合的宽幅震荡走势将成为新常态。因此，各方都应保持一定的灵活性，不宜去赌汇率单边走势。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英近日指出，新冠肺炎疫情发展和外部环境仍存在诸多不确定性，金融机构和企业要树立“风险中性”意识，管理好经营风险。

（本文由“维尼外贸频道”综合第一财经、亚汇网、华夏时报、滙智财富、中新经纬、齐鲁壹点综合整理，转载请注明出处。）